今日(2016.10.26)下午，上市公司上海家化公布了Q3季度财务报表。报告期内，共实现营业收入12.2亿元，同比去年下滑12.83%;实现净利润0.61亿元，同比去年下滑59.06%;前三季度公司实现营业收入42.87亿元，同比下降7.14%;实现净利润4.33亿元，同比下滑45.17%。
根据公司财务部门初步测算，预计公司2016年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少80%到90%。
一、传统渠道增长乏力，线上渠道寻求出路
根据年报显示，年初至报告期末，公司电商业务实现营业收入5.68亿元，占总收入13.24%，同比增长50.25%。主要原因在于，上海家化去年在天猫平台开启了“1家集团旗舰店+N个品牌旗舰店”的电商布局。更为重要的原因是，上海家化今年全方面加大了对电商渠道和数字营销的投入。如，去年末与阿里巴巴集团达成了战略合作;今年7月，与京东签署战略协议，与京东上线平台、物流体系、大数据整合运用等方面展开合作。
此外，上海家化继去年特约赞助天猫“双11”狂欢夜后，今年再度与天猫牵手，以亿元投入拿下天猫2016“双11”狂欢夜独家冠名权。
虽然，上海家化在电商业务上的营业收入连年增长，但背后的营销费用也在翻倍增长，加上线上商品大力度折扣，这样的大投入小利润，目前还难以扭转上海家化的尴尬局面。
也有人认为，线上营销投入，实际上是向全渠道进行了传播，也会提升线下渠道的销售增长。对此，各家观点不一，只能等待时间的验证。
二、销售、管理费用持续上升，净利润持续下降
剔除2015年天江药业股权投资收益因素的影响，年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润同比减少35.65%，主要原因是：1.销售收入减少;2.费用投入力度加大。
根据年报显示，上海家化q3季度销售费用支出5.05亿元，前三季度销售费用总支持16.61亿元，比去年同期增长5.5%。在管理费用上，由于2015年没有实现股权激励的业绩增长目标，公司取消了股权激励，而为了弥补股权激励未能实现的遗憾，公司包括董事长在内的多数高管2015年的年薪被生生提高了一大截，董事长谢文坚的年薪从2014年的400万涨至624万元。
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