股权激励计划

面对市场最关心的公司三大业务板块中所匹配的各品牌情况，上海家化坚持以核心机密为由，不对各个品牌的各项数据做披露。

4月7日晚间，上海家化(600315.SH)发布了关于上海证券交易所对公司2015年报事后审核问询函的回复公告，并对公司2015年报进行补充的公告。上交所要求上海家化对年报中的四大方面进行进一步披露，包括：1.关于公司行业经营情况;2.关于公司的销售与渠道;3.关于公司的产品研发;4.关于公司的管理费用。界面新闻3月23日曾发表《净利润负增长A股日化老大上海家化的日子不好过》一文，也分析涉及上述问题。在4月7日晚间公告中，上海家化称，经济新常态日化销售渠道的变化，对于以百货、商超为主渠道的公司而言带来了一定挑战，导致公司2015年营收增速放缓，营销投入的加大和产品整体毛利率的下降又造成了公司扣非后净利润下滑。公司正对渠道布局进行持续的调整和优化，并针对库存和应收账款增长的情况启动了盘查工作。面对公司2015年扣非净利润近十年来的首次下滑，不同品类的产品毛利水平都出现不同程度的下滑，公司认为是当前化妆品销售渠道的变化给公司带来压力。中国化妆品传统渠道增速放缓，超市增速2015年为5%，百货增速为1.5%(其中护肤品类增速甚至趋于零)，大卖场增速更是为-2%，而新兴渠道如化妆品专营店、电商

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仅对董事长1人授予增值权，约1183人参与但总量不到15.09万股的员工持股计划，限制性股票+期权合计260.62万股/份（0.3876%）共333人分配；激励方式多种多样，但实际有效吗？2016年我们终于看到部分限制性股票回购、期权注销了！这是激励还是游戏？

3月11日，千呼万唤始出来的上海家化终于公告了2015年年报，媒体大肆对公司营收增长率创新低，扣非后净利出现11年来的首次下滑、出售“现金牛”天江药业、应收账款增加43.3%、现金流减少55.5%等做了铺天盖地在报道。但这都不是小编所关心的，而让小编关注的是员工从2014年的1523人增加到了2080人的同时支付给员工的薪酬也从4.58亿元增加到了6.17亿，增幅超过34%!以及30个公告文件中关于限制性股票和期权注销的公告。业务增长量不大，员工数及薪酬则快速增长，同时股权激励收入还将在今年没有，这是闹哪一出?从30多年前一个仅有数百万资产的小厂子成长为中国民族化妆品产业旗手的日化巨头，这是一段传奇!而成就这段传奇的除了葛文耀带领外，还有就是他底下一群靠得住的“兄弟姐妹”。也正是如此，2002年的股权激励基金、2006年限制性股票(2008年实施)、2012年限制性股票给这套班子成员带来丰厚收益的同时也回馈到企业的快速增长中，这种良性的循环呈现专注于实业的成功发展模式。但2014年后全变样了，仅对董事长1人授予增权，约1183人参与但总量不到15.09万股的员工持股计划，限制性股票期权

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最近五年，上海家化销售收入从近40亿元上升到近60亿元，股价却经历了涨跌又回到原点。

在经历了重组、控制权争夺后，A股日化龙头公司上海家化(600315.SH)向前的步伐再次停滞。这一次，上海家化面临的是十年来净利润的首次负增长，以及销售收入可能下滑的困境。此外，这家公司还需要面对来自投资者的不满：自今年2月开始，上海家化股价就跌回了30元的平台，公司总市在200亿元左右——这样的市，距离2015年6月的360亿元，已经缩水近一半，相当于2012年6月左右的水平。这样的现实，可能是上海家化和它的投资者都不愿意看到的。在刚刚过去的2015年，上海家化营业收入和净利润分别同比增长9.58%与146.12%，而扣非后归属母公司股东的净利润同比下降6.38%。之所以净利润和扣非净利润差距如此之大，完全是由于上海家化在2015年出售天江药业股权贡献了净利润14.73亿元。这组数据说明了什么呢?这是上海家化六年来第一次营业收入增速低于两位数;同时，这也是上海家化十年来第一次出现扣非后净利润负增长。公司十年来营收和净利润增速。数据来源：wind这个直观的业绩数据已经给上海家化员工造成了一些不好的后果。公司2015年5月推出的管理层股权激励计划第一年就无法行权了，因为营业收入没有达到解

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3月11日，上海家化发布了2015年年报。年报显示，过去一年，上海家化业绩增速放缓，扣非后净利出现了11年来首次下滑;同时，以高毛利著称的化妆品板块毛利，也出现下滑。

在历经长达两年内斗，高层集体换血后，上海家化联合股份有限公司(下简称“上海家化”)交出了新管理层稳定后的成绩单。3月11日，上海家化发布了2015年年报。年报显示，过去一年，上海家化业绩增速放缓，扣非后净利出现了11年来首次下滑;同时，以高毛利著称的化妆品板块毛利，也出现下滑。上海家化方面对记者回应称，短期内，公司受大环境影响经营有波动，但是从长期来看，公司具有明确的长远规划，对研发、渠道、营销上的投入将助力公司在未来发展得更加稳健、扎实。“大股东不把家化搞好，无法交代”被看做中国民族化妆品产业旗手的上海家化，在新管理层交出的成绩单面前，略显黯淡。上海家化2015年年报显示，营业收入58.46亿元，同比增长9.58%，增幅创5年来新低。得益于出售天江药业的投资收益，上海家化2015年归属净利润高达22.09亿元，但扣除非经常性损益的净利润仅为8.17亿元，与去年同期相比下滑了6.38%。这也是上海家化扣非后净利润11年来的首次下滑。上海家化现任董事长谢文坚对于出售天江药业，上海家化的意图是聚焦主业，但一位专注消费品、医药的职业投资者称，天江药业出售的价过于廉价了。在年报发布后，上海家化

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谢文坚上任以来，扣除非经常性损益的净利润11年首次出现了下滑，“洋董事长”领导下的上海家化正在逐步失去市场话语权，前景堪忧。

今天(3月10)下午，上海家化发布了2015年年度业绩报告。报告显示，2015年上海家化实现营业收入58.46亿元，营业收入仅增长9.58%，远低于2015年百雀羚、自然堂、韩束等主要竞争对手，在民族品牌强势崛起与外资品牌分庭抗的背景下，上海家化的表现不尽人意。上海家化2015年净利润高达22.09亿元，而剔除出售天江药业的投资收益，上海家化2015年扣除非经常性损益的净利润仅为8.17亿元，与去年同期相比甚至下滑了6.38%，出现了11年来的首次下滑。与此同时，财报中其余各项数都十分不理想。一、营收增长未达股权激励要求，员工持股计划泡汤根据财报显示，上海家化2015年度公司实现营业收入58.46亿元，较2013年度上升30.8%，增幅低于37%，经家化董事会薪酬与考核委员会审查，2015年业绩未满足2015年股权激励计划第一期限制性股票解锁业绩考核条件。因此，上海家化将回购并注销2015年6月19日授出的166.64万股股票。此外，在此期间上海家化还有21名激励对象由于各种原因与公司终止了劳动合同。面对公司业绩日趋下滑，第一期股票解锁失败，大有可能影响家化员工积极性，从而再次引发人事

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或许，你脑子里对于幸美股份2015年所做的事情只有与思埠的联姻，而实际上，幸美在2015年还做了许多其他事。

2015年年初，恐怕最令行业震惊的新闻非“思埠入股幸美”莫属了。该新闻称——广东思埠集团斥资约7782万元入股幸美股份，且持有幸美股份49%股份，思埠集团由此也成为幸美股份控股股东。一时间行业内哗然一片，引得猜测纷纷。而经过2015年一年的发展，微商迎来大洗牌，思埠也低调了许多，由此我们不禁猜测，这一年幸美过得如何?看看2015年幸美做了什么，你会有定论。结盟思埠，欲打造名族企业郭雷平曾在植美村微商事业部成立时宣誓称：幸美的目标是做中国“名族”企业，做科技创新企业!而在2015年1月6日，幸美股份正式与思埠集团结盟，实现全新跨越。作为中国微商的第一品牌思埠“联姻”幸美股份，迅速推动了幸美股份微商渠道的发展此次融资也意味着中国美妆行业在新三板领域第一笔投资诞生。目前幸美股份已经通过2次定增募集了近1.2亿元，其中1轮定增给了员工股权激励。跨界合作实现化妆品私人订制2015年9月，植美村推出“我就出色”主题活动，跨界联合香港获奖青年插画师钟沛霖亲自操刀，结合时下热点《秘密花园》为植美村“我就出色”定制手绘盒，实现化妆品私人订制。据悉，植美村16年“我就出色”主题活动，由植美村天猫旗舰店进行

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在雅芳与私募股权投资公司博龙资产管理公司（Cerberus Capital Management LP）已经达成价值6.05亿美元的协议中，Cerberus将以1.7亿美元的价格购入雅芳北美业务80.1%的股权，北美业务资产将被分拆进一个私人持股的实体中。

在卖掉日本业务的多数股权，退出韩国、越南、爱尔兰等市场后，连续三年亏损的美国化妆品直销公司雅芳(Avon)终于决定再次断臂，将北美业务的主要股权出售。 日前，雅芳宣布与私募股权投资公司博龙资产管理公司(Cerberus Capital Management LP)已经达成价6.05亿美元的协议，其中Cerberus将以1.7亿美元的价购入雅芳北美业务80.1%的股权。2008年，雅芳中国的贿赂事件及其后来美国司法部及证券交易委员会(SEC)对其长达6年的海外贿赂调查，使得雅芳业绩一蹶不振，失去了全球最大的直销公司的位置。业内人士对记者分析，此次卖掉雅芳起家的“大本营”北美业务，与卖掉日本业务，退出韩国、越南、爱尔兰等市场性质很不一样，说明雅芳遇到很大的挑战与困难，进行重要的战略调整。出售北美业务据悉，在雅芳与私募股权投资公司博龙资产管理公司(Cerberus Capital Management LP)已经达成价6.05亿美元的协议中，Cerberus将以1.7亿美元的价购入雅芳北美业务80.1%的股权，北美业务资产将被分拆进一个私人持股的实体中，同时，Cerberus还将斥4.3

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知情人士的最新消息称Cerberus Capital Management LP 或会收购Avon Products Inc. 雅芳公司急于甩掉的北美业务，若谈判成功，该交易预计在本月内公布。

Avon Products Inc. (NYSE:AVP) 雅芳公司周四股价连续第二日受交易传闻带动，在周三因Oprah Winfrey 奥普拉·温弗瑞有意入股的传闻而上涨6.73%的基础上，全日再涨6.97%至3.99美元，盘后更进一步急涨10%。然而相比周三的小道消息，周四《华尔街日报》援引知情人士称Avon Products Inc. 雅芳公司与私募基金Cerberus Capital Management LP 之间关于出售部分业务的传闻更为靠谱。因为该报10月就曾报道过Avon ProductsInc. 雅芳公司已经就以私人投资公开股票(PIPE)的方式转让部分股权与Cerberus Capital Management LP 和Platinum Equity LLC 等若干私募股权公司进行谈判，4月也曾报道该公司探索处理北美业务的选项。知情人士的最新消息称Cerberus Capital Management LP 或会收购Avon Products Inc. 雅芳公司急于甩掉的北美业务，作为交易的一部分Cerberus Capital Management LP 将获

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在上海家化工作24年的前总经理王茁通过法律途径重回上海家化，法院要求上海家化恢复与王茁的劳动关系，并支付一个月的薪水，上海家化也表示同意恢复劳动关系。

10月10日，在上海家化工作24年的前总经理王茁通过法律途径得以重回上海家化——上海市第二中级人民法院要求上海家化恢复与王茁的劳动关系，并支付一个月的薪水，上海家化也表示同意恢复劳动关系。2013年11月20日，上海家化收到证监会上海监管局做出的《责令改正的决定》，认为上海家化财务报告内部控制存在关联交易管理中缺少主动识别、获取及确认关联方信息的机制等三项重大缺陷。2014年5月上海家化即以严重违反公司规章制度、严重失职、对公司造成重大损害为由，解除了与总经理王茁的劳动合同。之后，王茁向上海市虹口区劳动人事争议仲裁委员会申请仲裁，要求与上海家化恢复劳动关系。2014年8月4日，虹口区劳动仲裁委做出裁决，对王茁要求上海家化恢复劳动关系请求予以支持。上海家化不服仲裁裁决，向虹口区法院提起诉讼。虹口区法院经审理，判决上海家化与王茁恢复劳动关系;上海家化支付王茁2014年6月1日至24日的工资4万余元。上海家化不服判决，上诉至二中院。5个月后，此案有了二审判决结果，法院判令上海家化恢复与王茁的劳动关系，同时支付王茁2014年6月1日至6月24日的工资10520余元。 作为王茁的代表律师，上

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在轰轰烈烈的业务重构过程中，王府井旗下裂变为百货、购物中心、奥特莱斯、电商四大板块，原有的管理结构亦在新的业务体系下急剧转变。

2014年销售超过300亿元的王府井，在百货业颇有影响。目前集团共拥有门店45家。对于此番转型，王府井集团总裁东嘉生将核心模式总结为立足实体零售，构建互联网条件下新商业模式，提升商品经营和顾客经营。在全渠道战略上不遗余力的王府井，迎来了国企改革之风。 9月25日，王府井百货集团董事长刘冰在该集团60年庆典上表示，王府井正在乘互联网大潮进行“第三次创业”，全面实施战略转型。 在转型规划中，王府井设置了“一个模式”和“四大任务”，同步涵盖了改革与转型的具体计划。其中，引入事业合伙人制、让管理层持有股份，将成为王府井推动转型的改革重点。“王府井正以坚定的决心、充足的资源投入和开放的心态布局推进转型。”海通证券研究员汪立亭表示。“在此背景下，有寻求激励突破的主观能动性和现实可能性，激励完善和利益诉求的一致性仍可期待，能更加驱动业务发展和加速转型。”重建商业模式2014年销售超过300亿元的王府井，在百货业颇有影响。目前集团共拥有门店45家。对于此番转型，王府井集团总裁东嘉生将核心模式总结为立足实体零售，构建互联网条件下新商业模式，提升商品经营和顾客经营。事实上，从2013年开始，王府井百货便通

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